Walk.Land

如果你在一個沒有醫生的瘋人院中想找到寶藏
那麼先瞭解瘋子怎麼想是必要的
投資也是這樣

而且這門學問還逐漸形成一個學派
那就是所謂的財務行為學

個人覺得巴菲特的身體裡
如果流著85%的葛拉漢血液，15%的費雪的血液
那麼他的靈魂應該是財務行為學派
所以才會有那句經典又經典的名言

「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」

我個人覺得這門學問基本上跟投資心理學
是一體的兩面
相關係數頗高
也許未來可以寫一篇有關它們兩者的比較

而今天要介紹的投資八大迷思
是由國際知名行為財務學專家Shlomo Benartzi博士上次來台時演講時提出的
(沒錯...你想對了...
我用英文表示我跟這人不熟
不過既然對我來說是新的領域
讀者也就別太計較了
如果有高手歡迎指點!!
而我是覺得這個領域真的蠻有意思的)

1.對獲利的過度期待
無論是投資或是中獎率極低的樂透，都存有高度期望
=>這點沒錯，人人都想獲利，但等待是必要的
難道你想買進之後，天天有利多，連拉35支漲停板
你一賣出之後，就被打入全額交割股？

何況有投資就有虧損的可能
都不賠錢的
不是人

所以某位投資法則是
1.不要虧損
2.不要忘記第一條的
才會被稱為股神嘛

你是人不是神
套一句之前看到影片中的評語
「清醒點清醒點!!!」
(我絕對沒有暗示最近的X峰喔)

2.過度樂觀
投資者不但對未來走勢過份自信，對未來報酬率也抱有樂觀幻想
=>原文中是對過去報酬率抱有樂觀幻想
但我實在不知道對於過去的報酬率有什麼好幻想的
所以就改成未來了

這點很常見
只要看看1999年的本夢比
2007年的房貸泡沫
你就知道金融市場的非理性
實在是必學的學問啊

3.只著眼過去表現或過度推斷
投資者投資不同公司的比率會依其過去表現來決定，
但過去的成績並不代表未來的表現，甚至可能完全無關
=>簡稱「投資鬼遮眼」
這在台灣滿地都是
請打開第四台轉到8X台

更明白的說
或許應該說是「股價表現」

例如某支中華X(遊戲股)
在他股價400~500上下震盪時
(別懷疑宏達店被踩下的時候)
老闆很豪氣的說
未來我們家的股票會破千
(補充一下：宏達店那時候本益比14倍左右，這支股票50倍)
我在朋友的家裡
直接跟朋友說...
這支股票會破千
才有鬼~~~~~~~

完全是在打題材
不是沒賺錢的公司
但你老闆講這種話
會不會太扯~~~

4.單憑感覺或過度自信
投資者買賣頻繁，不知此舉會侵蝕個人財富，其中又以男性買賣比女性活躍，損失也較大
=>特別是很多看短期又愛畫線的人
我不能說技術分析的都是瘋子
這樣太偏頗

但其實技術分析是非常需要靈感跟想像力的
有時候這需要靠天份
是學不來的

5.高買低賣或錯估市場時機
投資者期初投資，且期間賣出或增加投資的報酬率普遍低於買入後，不賣出、也不增加投資的投資者
=>這點我解釋成不做停損
(寫這篇文章讓我轉載的人寫評論的人
不是鬼遮眼
就是在跟周公下棋
不然就是不懂投資
可以講得這麼複雜是怎樣...一一lll)
買了以後就丟著不關心也不看得人
似乎還蠻多的
特別是聽明牌，進場投資小虧以後
都不看的人似乎頗多
這些人很有可能會住到高級套房---不捨得走

6.討厭損失或害怕損失
大多數投資人害怕損失的痛苦遠高於獲利帶來的喜悅，即使是少量的損失
=>真的...
因為我走價值投資法
所以都會三不五時的被套一下
所以覺得還好
但很多人似乎很不喜歡被套
一有虧損就賣掉了
然後看它漲啊漲得
後悔的不得了...

7.短視的討厭損失
投資者因為厭惡虧損、短視近利，所以即使是長期投資，也會過度短期損益
=>所以其實台灣人沒有真正的長期投資
他們的長期是三個月
所謂的短期是五分線和十分線
他們對投資的想法近乎賭博
都想著要大博一把
然後賺足老本以後
回家養老
時間最好不要超過兩個月
一星期內更佳

但這種想法...
我覺得很類似遇到黃粱
聽不懂喔...
在做夢啦!!!!

8.過度重視細節，易被小處愚弄
投資標的選擇表上列了多少格線，投資者就可能選多少檔基金
=>你是投資，不是開動物園ok?
好的標的會賺錢的標的十檔就夠了
買了一堆卻不知道這些股票在幹麼為什麼會賺錢
跟皇帝後宮三千一樣

不知道是為了滿足虛榮心(大家會以為你很猛？)
還是為了要證明財力雄厚(當然...皇帝不用)
又或者是要讓人羨慕(你看我有買紅海、宏達店、華朔、中花店耶...
幹麼？你在蒐集小叮噹喔...一一lll)


理財很困難也很簡單
端看你選擇什麼方法
不過...
避免錯誤倒是同一條路徑

除了不要買錯股票之外
心態也不要搞混
而且要有紀律
這樣大概不會受太重的傷
可以在資本市場中好好尋求自己要的方法